今日，沪深两市开盘不一，开盘后震荡整理。在银行板块的带领下，沪指表现相对抢眼，而题材股悉数回落下，创业板以及深成指全天走低，短期三大指数迎来分化。与此同时，市场成交小幅回落下，短期情绪有所降温。
值得注意的是，今日周期股突然异动。盘中，港股钢铁股午后拉升，重庆钢铁股份一度涨超100%，鞍钢股份涨超40%，马鞍山钢铁股份、中国东方集团涨超5%。A股钢铁板块直线拉升，多股涨停。钢铁的异动，实际上有多方面的原因。比如昨日重要会议提及的统一大市场、部分钢铁中报业绩有预期等。但最为重要的，可能还是粗钢减产的政策预期。
当然，除了钢铁的飙升，今日异军突起的还有光伏板块。在多晶硅期货主力合约一度涨停之下，板块全线大涨，多股涨停。消息方面，为破除“内卷式”竞争，近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%，预计7月国内玻璃产量将下降至45GW左右。除此之外，昨晚，美国“大而美”法案在参议院投票通过，光伏和风电概念股在美股市场的表现非常强劲，也或有一定的刺激。
钢铁、光伏，再加上盘中启动的煤炭板块，我们发现今日周期股开始异动。这不禁让人思考：在金融与成长风格被普遍视为市场主线的背景下，周期股的异动是否会打乱市场节奏和风格演绎？
从驱动因素来看，周期股的异动具有鲜明的政策与事件驱动特征。钢铁板块的强势源于工信部与发改委即将于9月出台的粗钢减产政策预期。与此同时，部分钢铁企业中报业绩预喜，也为股价上涨提供了基本面支撑。光伏板块的上涨则受多重因素推动：国内头部光伏玻璃企业为破除 “内卷式” 竞争，计划自7月起集体减产30%，预计7月国内玻璃产量将降至 45GW左右，减产保价意图明显；此外，美国 “大而美”法案在参议院通过，刺激美股光伏和风电概念股大涨，也对A股相关板块形成情绪传导。
然而，周期股的短期爆发能否持续，仍需打一个问号。当前宏观经济复苏进程仍面临诸多不确定性，在基本面尚未显著改善的情况下，周期股的持续走强缺乏稳固基础。以钢铁行业为例，尽管减产政策预期强烈，但下游需求端如房地产、基建等领域尚未出现明显回暖迹象，需求不足或制约钢价上涨空间。光伏行业虽有减产预期，但全行业仍处于亏损阶段，产能出清仍在进行时，行业格局的真正改善还需时间。
反观金融与成长风格，其催化因素更为强劲且可持续。在金融领域，近期政策利好不断。陆家嘴金融论坛上，央行、证监会相继出台金融开放举措，释放出深化资本市场改革的积极信号。六部门联合发布的《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，明确提出积极发展股权融资、拓展多元化消费融资渠道等措施，将直接利好银行、券商、保险等金融板块。随着 7 月业绩披露期临近，低估值蓝筹股有望因业绩确定性而受到资金青睐，金融风格在短期内具备较强的上涨动力；
成长风格同样前景可期。7 月作为政策密集期，支持科技创新的政策大概率持续加码，为科技板块提供政策护航。从流动性角度看，市场普遍预计7月将维持宽松的货币政策环境，充裕的流动性将为成长股的估值提升提供支撑。此外，科技领域的AI、半导体等行业技术迭代迅速，新产品、新应用不断涌现，长期成长逻辑稳固；军工行业则受益于国防现代化建设的持续推进，需求刚性强，增长确定性高。
因此，周期股的异动更像是政策与事件驱动下的市场插曲，预计难以扰动 “金融搭台、成长唱戏” 的可能基调。短期内，投资者可适当把握周期股的交易性机会，关注钢铁行业中符合减产政策导向、业绩良好的龙头企业，以及光伏行业中具备技术创新优势和一体化布局的优质标的。但从波段操作角度，建议投资者将重心放在金融和成长股的低吸机会上。对于金融股，可重点关注股息率高、资产质量优的银行股，以及受益于资本市场改革的券商股；在成长股领域，可逢低布局AI、半导体、军工等赛道的核心龙头企业，以获取长期投资回报。
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